Margin purchases, Short sells and loan of financial instruments. Journal “Commercial law” № 3 (in Bulgarian)

Abstract

В статията се аргументира икономическият ефект от участие в организираната търговия на фондовата борса чрез използване на заемни средства - на пари или на финансови инструменти. Използването на заемни средства стои в основата на борсовите сделки „маржин” покупки и „къси” продажби. Те се представят като отклонение от класическата формула инвеститорът да купува финансови инструменти на емитент в очакване търговската му дейност да се развива позитивно, а от там и цената на финансовите инструменти да се повишава. Маржин покупките позволяват на участниците в борсовата търговия да извършват покупка на финансови инструменти с пари, с които не разполагат. Късите продажби позволяват на участниците в борсовата търговия да извършват продажба на по-големи обеми финансови инструменти, отколкото притежават. Договорът за заем на пари, респ. на финансови инструменти неизменно съпътства маржин покупките и късите продажби и се намира във функционална зависимост от тях, затова също е разгледан. Тези сделки крият висока степен на риск, затова детайлно са представени условията, реда и фактическия състав за сключването им в българското законодателство.